Store sportstab er blevet guld værd for rige investorer

Store sportsklubber og golfligaer er ikke længere kun prestigeobjekter for rige investorer. De er i stigende grad blevet strategiske redskaber til at minimere skat. Private equity-fonde og milliardærer udnytter de massive underskud i sportsverdenen til at modregne skat i andre dele af deres forretningsimperier. Den økonomiske manøvre vinder frem i store opkøb, hvor gigantiske tab forvandles til værdifulde aktiver.

Kapitalfonden BC Partners undersøger i øjeblikket muligheden for at købe golfturneringen LIV Golf, som er finansieret af den saudiarabiske statslige investeringsfond PIF. Skulle handlen falde på plads, vil den britiske fond ikke blot overtage en sportslig platform, men også et enormt skattemæssigt underskud. Dette underskud kan bruges aktivt til at reducere skattebetalingen på andre investeringer.

Skattefordele i sporten

Når rige investorer køber sportsklubber, der taber penge, kan disse tab i mange lande modregnes i investorens øvrige skattepligtige indkomster. I USA og Storbritannien tillader skattelovgivningen, at selskaber og rige enkeltpersoner overfører underskud fra sportsaktiviteter til at dække overskud i andre virksomheder. Det reducerer den samlede skatteregning markant og gør tabsgivende sportsklubber til attraktive opkøbsemner.

LIV Golf er et oplagt eksempel på denne dynamik. Turneringen har brugt milliarder af dollar på at tiltrække de bedste spillere fra PGA Tour, hvilket har skabt et enormt underskud i de første driftsår. For en kapitalfond som BC Partners, der råder over store kapitalandele og skattepligtige gevinster på andre områder, kan dette akkumulerede underskud fungere som et effektivt skatteværn.

En ny form for værdiskabelse

Historisk set har investeringer i sport handlet om sponsorater, tv-rettigheder og ejendomsudvikling omkring stadioner. Nu handler det i lige så høj grad om finansiel strukturering. Professionelle sportshold i de amerikanske ligaer som NFL, NBA og MLB samt europæiske fodboldklubber handles til stadig højere priser, selvom driften ofte ikke er rentabel i sig selv. Skattefordelene er med til at holde hånden under disse høje værdiansættelser.

Denne form for finansiel optimering kræver dog, at investorerne kan bevise over for skattemyndighederne, at sportsaktiviteten drives som en reel virksomhed med henblik på at skabe overskud på sigt, og ikke blot fungerer som en hobby. Men med de stigende kommercielle indtægter i sportens verden er den grænse blevet nemmere at navigere i for professionelle kapitalfonde.